2022年10月28日侨源股份（301286）发布了重要的公告称招商证券连莹、同犇投资蔡字宇、广发证券李凌芳于2022年10月27日调研我司。
答：公司在建产能情况如下（1）成阿工业园区 12,000Nm3/h 的生产线，目前处于试生产阶段，主要供通威、宁德、通和光能等客户。通威太阳能的眉山通威、金堂通威、通合新能源等几个四川省内的新建项目均采用外包供气方式，由公司为其提供专业的管道气体配套。（2）甘眉工业园区 25,000Nm3/h 的生产线/h 的生产线）都江堰作为备用生产基地，开机运行不连续。（5）汶川全液态产线）福建基地目前是一条 25,000Nm3/h 和一套 40,000Nm3/h空分气体生产线。随着工业园区内新增项目的建设，用气需求量预计会有较大的市场空间，因此公司在工业园区的气体供应布局具有一定优势。未来公司将在成阿、甘眉、德阿工业园区积极争取更多的业务。
答：（1）主要生产成本电力、折旧、人工。其中电力成本占比较大。（2）国家电价市场化改革，优惠政策缩紧，但阿坝基地和甘眉基地仍然享受藏区留存电量，不足部分再按市场行情报价购电，电价改革对公司用电成本的影响较小，电价优惠具有可持续性。
答：根据公司与通威太阳能签订的管道气体供应合同的约定，在配套项目建成前，公司先采用液氮供应的方式保证其氮气使用需求，但按照管道气体价格结算，由于液氮成本高于管道氮气结算价格及通威太阳能本期用气量较大，公司通过外购和开启备用基地增加供给，导致成本进一步上升，因此导致通威项目亏损。
答：企业主要竞争优势如下（1）客户优势，专注经营20年，客户接近5000家，涵盖下业有突出贡献的公司，特别是通威、宁德时代等新兴起的产业战略客户。
（3）保供优势，四川2+2基地，福建双线大空分，库存量大，配套完善。（4）业务模式涵盖瓶装气、液态气、管道气、运维，能够很好的满足各类客户的个性化需求，陪伴客户成长。（5）区位优势，公司所在的四川和福建，经济发展快，增长潜力大，公司在上述地区经营多年，已取得良好的市场知名度和品牌形象。
答：公司作为我国西南地区最大的全液态空分气体专业供应商，凭借先进的生产的基本工艺和稳定的产品质量，区域领先的生产规模和保供能力、设备配套的优化、生产所带来的成本管控优势以及丰富的优质客户资源，且在经验比较丰富的销售队伍、及时高效的物流配送体系的支撑下，从成本上可能略低于同行；从技术上和国外同行没有明显区别。公司不断开拓市场、壮大规模，尤其是在川渝地区与其他外资气体巨头的竞争中建立了领先的市场地位，为民族气体工业赢得了荣誉。公司未来将持续坚持以振兴民族气体工业为使命，不断的提高自身综合竞争力，巩固行业地位。
答：公司产品营销售卖定价以生产所带来的成本和市场行情报价为基础，考虑市场之间的竞争、供需导向等因素来确定，具体定价策略如下 对于液态气和瓶装气的计算机显示终端，尤其是气体需求稳定、规模较大的终端气体使用方，产品定价以成本加成为核心原则，成本方面最重要的包含气体生产所带来的成本、运输成本、供气方的固定资产投资规模（在客户现场配置储罐）等，在此基础上考虑客户的气体需求规模及稳定性、所属行业及市场地位、所属区域及竞争情况，以及双方约定的结算方式、信用期等因素后确定，以框架协议所确定的价格通常在数月甚至超过一年的期间内保持相对固定。针对别的客户，公司产品价格通常随行就市，考虑市场供求及竞争状况、与该客户的业务量、客户资信、付款条件等因素后确定产品价格。对于管道气的客户，公司与大中型客户在长期合作和互惠互利的基础上对气体产品做定价，主要以成本加成为核心原则，考虑气体生产所带来的成本、客户规模及盈利能力、所属行业及市场地位、所属区域及竞争情况等因素确定较长时间内相关固定的结算价格，并在此基础上根据每年水电费、CPI等成本因素变化进行动态调整。
答：一个标准大气压下、0℃时的气态体积和液态体积的转换比率为800Nm3气态氧≈1,000升液态氧，1升液态氧≈1.14千克；
答：历史毛利率高的根本原因如下（1）零售气占比高，毛利率随市场行情波动；
（3）过去几年的产能利用率高，但目前新增产能较多，面临产能爬坡过程；（4）21年之前未受到个别客户阶段性亏损的影响。
答：2022年第三季度报告，公司实现营业收入2.55亿元，同比增长18.71%，归属于上市公司股东的净利润5,068.04万元，同比增长13.35%。
侨源股份2022三季报显示，公司主要经营收入6.75亿元，同比上升9.32%；归母净利润1.04亿元，同比下降32.74%；扣非净利润1.03亿元，同比下降31.13%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.55亿元，同比上升18.71%；单季度归母净利润5068.04万元，同比上升13.35%；单季度扣非净利润5038.21万元，同比上升15.89%；负债率16.93%，投资收益6.0万元，财务费用1344.93万元，毛利率31.68%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流入3450.04万，融资余额增加；融券净流入610.15万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，侨源股份（301286）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须着重关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
证券之星估值分析提示侨源股份盈利能力优秀，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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