5月份空分隔罢工交织，大都空分设备正常出产，液氩供给足够；需求方面，月内多地光伏企业减产方案持续推动，导致光伏用氩需求锐减，虽部分加工制造业稍有起色，但对规范带动有限。
如图1，5月液氩价格趋势震动下滑，虽各地气氛纷歧，但全体体现偏弱。月初，受“五一”假日影响，多地主力企业提早活跃降价排库，各地液位不高，价格多平稳为主。“五一”节后，因为中东部区域主力企业库存无压，活跃推涨，液氩价格呈现小幅反弹至1088.43元/吨。月中下旬，各地气氛体现差异化，其间北方规范在需求偏弱影响下，出货不畅，东北、西北、华北、西南多地价格体现下滑，尤其是辽宁、甘肃、陕西、新疆、云南区域跌幅较大，最高在32%左右；江浙沪、两湖以及广西区域，出货尚可，价格持续小涨，起伏在6%-10%左右，福建、广西区域涨幅均在15%左右。如图2，从近十年季节性动摇规则来看，5月份季节性指数打破前史季节性规则，呈现超季节性跌落局势。主要是因为今年光伏职业工作压力较大，企业大幅减产，对液氩需求削弱所造成的。
数据监测，5月我国空分隔工负荷率为67.98%，环比提高1.09个百分点。月中上旬，空分设备检修不多叠加配套职业出产安稳，开工负荷率呈上升态势；月下旬，部分检修添加，空分隔工负荷小幅下滑。月内全国液氩产值39.7万吨，环比添加1.53%，同比添加4.47%。一方面，月内多地空分隔工正常出产，开工负荷体现上行；另一方面月内单个区域新增空分产能开释叠加5月天然日环比添加，液氩产值体现添加。
月内不锈钢以及光伏等职业需求难存开释，尤其是光伏企业用氩需求缩量显着，导致液氩规范工作欠佳。如图4，月内不锈钢行情仍显一般，虽重心小幅上移，但规范张望心态不减，且不锈钢赢利仍处于倒挂状况，出产活跃性不高。据数据计算，5月不锈钢产值估计在249.08万吨，环比降1.42%，对液氩需求难存支撑。
如图5，受下流装机放缓影响，硅片库存消化缓慢，硅片价格持续跌落导致企业处于亏本局势，部分专业化企业改变营销形式，从出售硅片转向加工硅料挣取费用。此外，受库存周转影响，一体化企业大起伏下降自产份额，转向规范收购硅片用于本身调理出产。据数据计算，5月国内硅片产值59.65GW，环比削减4.3%，对液氩需求缩量显着。别的加工制造业全体行情偏弱，用氩亦保持刚需，虽部分区域需求略有开释，但对高氩价承受程度逐步削弱。
展望后市，供给方面，空分设备多惯例开停，企业保持正常出产负荷，供给端对规范影响不大。需求方面，不锈钢以及加工制造业多保持刚需收购，需求难有放量；光伏企业持续推动检修进程，四川某光伏企业氩收回设备亦投产工作，下月对液氩收购削减。估计6月份硅片产值降至50GW邻近，全体供给持续过剩。综上所述，需求疲软是液氩规范偏弱工作的主导要素，下月供需基本面仍缺少动力支撑，估计液氩价格偏弱震动，部分区域仍存下行空间。
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